PARTIE V: MARCHÉS DE CRÉDIT
Après l’étude approfondie des marchés de volatilité actions (Part I) et matières premières (Part II), Devises (Part III) et marchés Émergents (Part IV) en 2018, nous allons maintenant nous concentrer sur le comportement de la volatilité sur certains marchés de crédit. Nous nous intéresserons tout naturellement à certaines dettes souveraines (USA, Allemagne et Italie) mais aussi à la volatilité d’un gros ETF sur les compagnies US notées IG ainsi qu’au plus gros ETF des compagnies US notées High Yield. Pour chacun des marchés choisis, nous étudierons l’évolution de leur prix et les conséquences qu’elles ont eu sur leur volatilité implicite et parfois historique. Nous tenterons d’expliquer les raisons rationnelles qui ont poussé ces marchés à bouger où pas… Enfin nous mettrons en exergue certaines conclusions que l’on attendait pas forcément. Nous commencerons donc, à tout seigneur tout honneur, par le plus gros et plus liquide marché de dette souveraine au monde : les emprunts d’état US (T-Notes) et plus particulièrement le T-Note 10 ans. Un chapitre que nous pourrions intituler :
Les Grands espoirs déçus de forte Volatilité.
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